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图2-1英镑黄金2012-2019年走势图数据来源：方正中期研究院整理人民币汇率和商贸关系的预期变动息息相关，这也是内外的资金最为关注的指标之一。但除了人民币汇率外，境内投资者在分析市场的过程中很容易忽略欧元黄金和英镑黄金的相应属性。2019年黄金上涨的重要理由是全球整体的收益率下行。在全球的货币支付体系中，美元占据约60%，欧元占据25%以上，实际上负收益率债券的出现，意味着在全球货币体系中扮演重要角色的欧元在面临货币信用逐步失灵的问题，即欧元黄金应当是投资者必须要考虑的最重要的指标之一。我们看到9月金银这场极速上涨的盛宴中，可以参照的另一指标就是欧元黄金冲前高未果回落，而英镑黄金也可以作为另外的参照系。

我国民办学历教育行业发展迅猛，有效弥补了公共教育资源的短缺，我们认为虽然政策仍然存在不确定性，但就目前《送审稿》内容，对港股民办教育上市公司影响有限。前期港股市场整体走弱，板块受情绪影响超跌。我们同时看好民办K-12和高等教育两个子版块：1）长期看好民办K-12学校依托品牌不断复制学校来实现在校生人数的增长。2）民办高等教育公司上市后解决了资金供给的问题，为并购整合提供充足“弹药”，看好未来5年高等教育的并购整合带来的爆发性增长。建议关注可复制性强的K-12标的、及并购能力强、在手现金多的高教标的。

后来，段跃庆才意识到：“一个人随性贪玩，往往就会把持不住自己，进入别人的‘围猎’范围，不自觉地接受了那样的环境，并成为一种习惯，结果就会把自己带向一条不归路。”信奉“圈子”文化，构建利益共同体“记得我第一次收钱是好朋友李某某到我家送的50万元人民币，尽管我们相处得像兄弟，但内心一直都不踏实。但有了第一次，在之后几年中，有朋友、学生、下属送的，便开始有选择地收受了……”段跃庆这样回忆道。

一些政治分析师认为，为替换伊朗在原油进口市场中的角色，土耳其正从伊拉克、俄罗斯、哈萨克斯坦进口原油。另一方面，那名土耳其高官批评美国对伊朗启动单方面制裁。“我们不相信制裁。但是作为（美方）战略盟友，我们尊重美国的决定，”他说，“我们相信，孤立伊朗没有意义。”

7.2、当前我们对板块的看法7.2.1、风电板块：限电率持续下降，关注配额制及补贴回收限电率持续改善，有效税率提升：上半年行业龙头龙源电力、华能新能源、大唐新能源分别实现净利润同比+28%、+16%、+108%，其中华能新能源低于预期、龙源电力基本符合我们预期，大唐新能源略好于预期。上半年行业弃风率下降5ppts至8.7%；利用小时+16%至1，143小时；风电新增装机+25%至7.5GW。随着老风场逐步过了税收优惠期，风电运营商有效税率普遍有所上升。目前海上风电回报率高于陆上风电，装机有望快速提升。风电运营龙头普遍维持年初新增装机指引，但上半年新增装机较少，大部分将于下半年投运。风电竞价政策出台后，对风机价格产生一定压力。7月份2.0MW级别机组招标均价将至3，250元/kw，环比降幅缩窄至0.55%。

2019年8月，为了进一步深化人身保险费率形成机制改革，守住不发生系统性风险底线，中国银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》（182号文），普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金的评估利率由4.025%上限调至3.5%。